Oportunidade de investimento

Capitalizar o primeiro processador moderno de caju na origem.

A Fase I traz o descasque, a classificação e a embalagem para a Guiné-Bissau, captando uma margem que hoje sai do país com a castanha em bruto. A participação por capital próprio ou por obrigação convertível está aberta a investidores profissionais e institucionais.

Em síntese

Uma origem de elevada produção que ainda não se industrializou.

A Guiné-Bissau colhe cerca de 210.000 toneladas de castanha de caju em bruto por ano, uma das maiores produções por habitante do mundo, e exporta quase toda com casca para ser processada na Ásia. A margem de descasque, classificação e embalagem, bem como o emprego e a base fiscal que geraria, sai do país com a castanha.

A Bissau Kernel Co. está a construir uma unidade de processamento semiautomática em Bissau. A Fase I processa 15.000 toneladas de castanha em bruto por ano e produz cerca de 3.450 toneladas de amêndoa de qualidade de exportação, fabricada segundo normas internacionais de segurança alimentar, incluindo pasteurização não térmica, e expedida para mercados com procura confirmada no Norte da Europa e no Golfo.

A Fase I em resumo

Os números essenciais.

15,000 tpa: Volume de castanha em bruto processada, Fase I
~3,450 tpa: Capacidade de amêndoa de qualidade de exportação
~£5.34m: EBITDA em regime estabilizado, margem de 25,1%
~22.6%: TIR do projeto sem alavancagem
~£13.2m: Capital procurado na Fase I, ~16,2 M US$
50,000 tpa: Capacidade prevista na expansão total

Material reservado

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A tese de investimento

Porque este projeto, nesta origem, agora.

Um modelo comprovado numa origem sub-servida

O processamento de caju na origem já está estabelecido em escala noutros países da África Ocidental, onde um produtor vizinho multiplicou a sua capacidade por cerca de cinco entre 2018 e 2024 com apoio multilateral. A Fase I aplica esse modelo validado numa origem de elevada produção que ainda não se industrializou.

Valor retido no país

A margem de descasque, classificação e embalagem que hoje sai com a castanha em bruto passa a ser captada internamente. A recuperação do líquido da casca da castanha e a certificação biológica da UE ficam fora do cenário base, como alavancas de valorização identificadas.

Uma entrada eficiente em capital

Uma linha semiautomática corretamente dimensionada situa o investimento numa fração do custo convencional de construção, pelo que a captação pode ser assegurada por um único investidor ou combinada entre capital próprio, obrigações convertíveis, dívida de financiamento ao desenvolvimento e subvenção.

Impacto alinhado com mandatos

Emprego industrial formal com uma força de trabalho majoritariamente feminina, rendimento rural gerado junto de pequenos produtores de caju e substituição de importações correspondem diretamente aos mandatos do capital institucional e de impacto.

Retornos modelados

Regime estabilizado, a partir do quarto ano.

Indicador	£	US$
Receita em regime estabilizado	~£21.3m	~US$26.2m
EBITDA em regime estabilizado	~£5.34m	~US$6.57m
Margem EBITDA	25.1%	—
Resultado líquido	~£3.15m	~US$3.88m
TIR do projeto sem alavancagem	~22.6%	—

Como interpretar

Os valores são apresentados sem alavancagem, pelo que se mantêm independentemente da estrutura de financiamento. Um investidor exclusivamente em capital próprio obtém este retorno. A introdução de dívida de financiamento ao desenvolvimento, a um custo próximo de 7,25% e bem abaixo do retorno do projeto, é acretiva e eleva o retorno do capital próprio acima do valor sem alavancagem.

As alavancas de valorização estão excluídas do cenário base: certificação biológica da UE, aprovisionamento direto junto de cooperativas, recuperação do líquido da casca da castanha e o percurso até 50.000 toneladas por ano.

Capital necessário

Aplicação de fundos da Fase I.

Aplicação de fundos	£	US$
Unidade, equipamento e construção	£8.5m	US$10.5m
Fundo de manobra inicial	£0.2m	US$0.2m
Linha sazonal para castanha em bruto (renovável)	£4.5m	US$5.5m
Capital total procurado	£13.2m	US$16.2m

Estrutura

A estrutura é deliberadamente aberta. A totalidade da necessidade pode ser assumida por um único investidor ou combinada entre capital próprio, obrigações convertíveis, dívida de financiamento ao desenvolvimento e subvenção. A linha sazonal de 4,5 M£ é renovável e amortiza-se com cada colheita.

A Fase I é a primeira tranche de uma expansão prevista até 50.000 toneladas por ano.

Termos indicativos

Capital próprio ou obrigação convertível, à sua escolha.

Instrumento: Capital próprio ou obrigação convertível, à escolha do investidor
Cupão: 10% PIK, capitalizado, na obrigação convertível
Conversão: Desconto de 20% sobre a ronda de preço qualificada
Capital procurado: ~13,2 M£ (~16,2 M US$) no total, na totalidade ou em parte
Aplicação dos fundos: Unidade e equipamento, utilidades, fundo de manobra e custos pré-operacionais
Opcionalidade: Direitos proporcionais no programa de expansão das Fases II e III

Os termos são indicativos e serão integralmente definidos no Memorando de Informação definitivo e nos documentos constitutivos.

Impacto

Concebido para um mandato institucional de desenvolvimento.

Cerca de 200 postos de trabalho industriais diretos, com uma força de trabalho aproximadamente 70% feminina
Matéria-prima adquirida a pequenos produtores de caju da Guiné-Bissau, paga através de canais de compra estruturados
Substituição de importações e alargamento da base fiscal interna à medida que o volume processado substitui a exportação em bruto
Uma parcela definida do resultado operacional afeta a uma fundação local de interesse público registada

Alinhamento

ODS 1 · Erradicar a pobreza
ODS 5 · Igualdade de género
ODS 8 · Trabalho digno
ODS 9 · Indústria
ODS 12 · Produção responsável

Processo

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Documentos

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Resumo de duas páginas

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A oportunidade, os números da Fase I, os retornos modelados, a aplicação de fundos, os termos indicativos e o impacto, em duas páginas.

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